Finansmarkedet har endnu ikke set den reelle bund på aktiemarkedet, mener såvel investeringsforeningen Bankinvest, som den amerikanske investeringsbank Goldman Sachs og den europæiske kapitalforvalter Amundi Asset Management.

Det skriver Jyllands-Posten Erhverv.

Tilbage i juni troede mange investorer ellers, at inflationen var tæt på sit højdepunkt, og centralbankerne kunne derfor skrue ned efter de store rentestigninger i foråret.

Og det satte gang i et markant rentefald og en kaskade af kursgevinster i europæiske og amerikanske aktieindeks.

MSCI World Index, som faldt næsten 20 pct. i starten af året, var i august steget med omkring 10 pct. Men nu er det faldet 8 pct. igen.

Investorerne mener derfor, at bunden af markedet først kommer til at kunne mærkes, når renterne topper, inflationen daler og privatinvestorerne trykker på sælg-knappen. Juni var derfor falsk alarm.

Hos Bankinvest mener man blandt andet, at markedet endnu ikke har taget højde for de dystre udsigter for økonomien.

Og det er først, når privatinvestorerne for alvor går i panik, at man kan tale om en bund, påpeger strategerne Jakob Vejlø, Kristoffer Pons Bertelsen og Peter Lorin Rasmussen.

”Det største salgspres over de kommende par måneder vil komme fra de private investorer. Til trods for en udpræget grad af pessimisme i de seneste par kvartaler, så har vi ikke set denne investorgruppe sælge kraftigt ud af aktier,” skriver de i et notat ifølge Jyllands-Posten Erhverv.